文/陆拾柒

(相关资料图)

今日（4月20日），珀莱雅（603605.SH)公布了2022年度财报。据财报显示，2022年，珀莱雅实现营收为63.85亿元，同比增长37.82%；净利润为8.17亿元，同比增长41.88%。

至此，珀莱雅已连续5年实现营收的双位数增长。尤为值得一提的是，珀莱雅不仅营收首次突破60亿元大关，其主打品牌珀莱雅同样首次突破50亿元，成为营收第一的国货美妆品牌。

珀莱雅单品牌首破50亿！

东兴证券表示，珀莱雅自2021年起执行大单品策略，目前已经形成了红宝石、双抗、源力、保龄球等大单品系列，涵盖保湿、抗衰、修护等多个功效赛道。2023年是公司大单品策略执行的第三年，已进入快速放量阶段，拉动营收高增。

青眼号外注意到，与历年财报数据相比，珀莱雅去年不管是营收还是净利润，增速均为近4年以来最高。

分品牌来看，珀莱雅品牌表现尤为亮眼，营收首次突破50亿元，达到52.64亿元，同比增长37.46%，彩棠品牌营收为5.72亿元，同比增长132.04%，而珀莱雅跨境代理品牌营收仅为0.50亿元，同比下滑63.01%。

与历年相比，2022年珀莱雅品牌营收同比增长为近5年来最高，从占比来看，占2022年珀莱雅总营收的82.74%，与去年基本持平。

另外，从产品品类方面来看，护肤类（含洁肤）产品营收达到54.84亿元，同比增长38.56%，占比86.20%；美容彩妆类产品营收7.52亿元，同比增长21.70%，占比11.82%；洗护类产品营收1.26亿元，同比增长509.93%，占比1.98%。

从渠道方面来看，2022年其线上渠道营收为57.88亿元，同比增加18.64 亿元，同比增长47.50%，占主营业务总收入的90.98%；而在线下，珀莱雅总营收达到5.74亿元，同比下滑17.62%。珀莱雅在财报中表示，该公司2022年度主营业务获得增长主要是因为其线上渠道有着较高的增长。

不止如此，珀莱雅今年开局同样保持了稳定增长势头。据财报显示，2023年第一季度，珀莱雅实现营业总收入16.22亿元，同比增长29.27%；净利润2.08亿元，同比增长31.32%。

▍截自珀莱雅2023年一季报

谁是下一个50亿级护肤品牌

近年来，本土品牌持续崛起，国货美妆备受青睐。据艾媒咨询调研数据显示，2022年，近五成受访者表示“国潮美妆”有创意，并愿意支持其发展。基于此，珀莱雅品牌突破50亿大关，不仅仅只是单一品牌和其公司的成功，而是一个里程碑式的数字。这意味着，中国美妆品牌在规模上有了实质性的突破。

与此同时，青眼号外梳理了目前国内已在A股或者港股上市，且规模较大的化妆品企业旗下主力品牌在2022年的表现，发现珀莱雅已然成为中国本土营收第一的美妆品牌，薇诺娜紧随其后。

从营收规模来看，排名靠前的是珀莱雅、薇诺娜和可复美，且整体上看，上榜品牌之间出现了“断崖式”差距，20亿级、30亿级品牌不见踪影，多数品牌营收集中在5至20亿级区间范围内。

从增速方面来看，同比增长最高是BM肌活、可复美和米蓓尔品牌；对比历年数据来看，珀莱雅和薇诺娜品牌业绩表现较为稳定，2020年至2022年，营收一直呈稳步上升趋势。

那么，珀莱雅是如何成为国货美妆第一品牌的呢？

珀莱雅曾在公告中指出，“公司2022年进一步深化‘多品牌、多品类、多渠道’策略，持续深化‘大单品策略’，主品牌珀莱雅销售实现稳步增长。”事实上，即便是在去年稍显冷清的双十一大促中，珀莱雅品牌的表现也可谓是可圈可点。

据珀莱雅品牌官方战报显示，2022年双十一，珀莱雅品牌在天猫、抖音、京东国货美妆成交排名均为第一，多款明星产品销售破亿。天猫美妆数据也显示，2022年天猫双十一开启预售首日（10月24日晚八点），珀莱雅品牌4小时便冲至天猫美妆行业双11预售品牌成绩单第五名。

据了解，2022年天猫双十一预售首日，珀莱雅品牌在李佳琦直播间投放的8款产品全部出现上架即售罄的现象。若按当日单款产品上架数量及单价保守计算，仅预售的首日4小时，8款产品的总销售额便已超过4亿元。其中，热销爆款双抗精华及“早C晚A”组合销售额均接近1亿元。

而究其业绩表现优秀、产品热销的原因，或许离不开珀莱雅品牌频频推出新品、进行产品更新迭代的举措。青眼号外注意到，自2022年2月起至今，珀莱雅品牌上新、产品升级共达到14次，其中推出新品和产品升级次数各达到7次。也就是说，珀莱雅品牌差不多每月都会有一次产品升级或上新举动。

截至发稿，珀莱雅品牌天猫旗舰店内销量最高的三款单品，为“双抗精华3.0”“红宝石面霜2.0”和“源力精华2.0”，销量分别显示为“7万+人付款”、“3万+人付款”、“1万+人付款”。值得注意的是，这三款产品均为2022年以来，珀莱雅品牌发布的新品以及进行过升级的产品。

产品升级、推新背后，则离不开珀莱雅在研发上的深耕。2022年4月，珀莱雅与国内领先化妆品功效原料生产商浙江湃肽生物有限公司签订了战略合作协议，后者设有浙江省博士后工作站和院士专家工作站，拥有全球领先的全固相合成多肽开发与生产工艺，也是国内美容多肽首个行标起草制定者。据了解，双方将在创新多肽研发、多肽绿色合成、原料生产供应等方面进行合作。

而在此之前，珀莱雅已与中国科学院微生物研究所、美国亚什兰、德国巴斯夫、西班牙LipoTrue、荷兰皇家帝斯曼、深圳中科欣扬等科研机构和原料生产商均有所合作。

此外，2022年9月，珀莱雅还官宣了魏晓岚正式出任珀莱雅CSO首席科学官一职。公开资料显示，魏晓岚曾在全球知名香水和化妆品巨头科蒂集团任职，担任亚太区研发VP（副总裁）一职，其在全球化妆品领域有近20年的研发工作经验。

据年报显示，2022年珀莱雅研发成本达到1.28亿元，同比增长67.15%，占比达到2%，低于行业的基准线3%；研发人员数量达到229人，比去年（159人）相比人数增加了40%以上；其中，硕士研究生及以上学历的研发人员73人，与去年（51人）相比增加了43%。

本土第一大美妆集团迎来新挑战者

截至目前，国内主要美妆上市公司2022年的销售数据已相继出炉。那么，它们当中谁最赚钱？

据青眼号外梳理发现，单从营收层面来看，规模靠前的为上海家化（业绩快报数据）、珀莱雅以及华熙生物，营收分别为71.03亿元、63.85亿元和63.59亿元；其中，珀莱雅和华熙生物均是首次营收突破60亿元；排名第四是贝泰妮，去年营收也刷新了历史纪录，首次突破了50亿元。

而与历年数据相比，在青眼号外梳理的7家企业中，仅珀莱雅和巨子生物同比增长呈逐年升高趋势，2020年至2022年，珀莱雅分别同比增长20.13%、23.47%和37.82%，巨子生物分别同比增长24.44%、30.41%和52.30%。而从净利润层面来看，净利润排名前三的企业分别是巨子生物、上美集团和贝泰妮。

值得一提的是，巨子生物不仅以19.95亿元的净利润问鼎，且以47.30%的增幅获得同比增长第一名；上美集团虽然业绩有所承压，但其仍以17亿左右的净利润排在第二名；而贝泰妮虽然排在第三名，但与2021年、2022年相比，其净利润增长速度有放缓迹象。

另外，不管是营收、净利润以及旗下主品牌的表现，都能明显看出巨子生物的成长速度惊人，且该公司旗下可复美品牌目前已成为最有希望冲击20亿级的美妆品牌，这或许与巨子生物所处的“重组胶原蛋白”赛道较为火热有关（详情见青眼号外文章）。

此外，青眼号外还注意到，珀莱雅在营收上超越华熙生物，与“老大哥”上海家化（600315.SH）的71.06亿营收差距大幅缩减至7亿元左右。这也意味着，老牌本土第一大美妆集团正迎来新的挑战者。

窥一斑而见全豹，这几家美妆代表型企业的经营情况在一定程度上反映出2022年国内化妆品行业的发展现状。从中还可以看出，通过20多年的打磨沉淀，国货美妆已开始从渠道制胜进阶到大单品称雄。正因如此，越来越多的国货美妆品牌在竞争中脱颖而出，规模体量也随之增加。同样，随着越来越多的企业专注以科技创新追赶时间差距，国货美妆未来可期。

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